O mundo dos negócios exige que empreendedores, gestores e estudantes entendam conceitos fundamentais de finanças corporativas para tomar decisões mais conscientes e estratégicas. Muitas vezes, empresas deixam de crescer ou até enfrentam dificuldades financeiras não por falta de clientes, mas pela ausência de uma boa gestão financeira.
O Glossário de Finanças Corporativas foi criado para simplificar os principais termos utilizados no dia a dia da contabilidade, administração e finanças. Aqui você encontrará desde conceitos básicos — como receita, despesas e patrimônio líquido — até métricas avançadas de análise, como EBITDA, TIR e Valuation.
O objetivo é oferecer um guia prático e acessível, capaz de aproximar a teoria da realidade das empresas. Seja para avaliar a saúde financeira de um negócio, planejar investimentos ou negociar com investidores, dominar esses termos é um diferencial competitivo que ajuda a reduzir riscos e ampliar oportunidades.
1. Receita Operacional
É o dinheiro que a empresa ganha com a sua atividade principal, ou seja, com aquilo que ela realmente se propôs a fazer. Não entram aqui receitas financeiras ou receitas não recorrentes.
Exemplo: uma padaria que vende pães, bolos e cafés tem como receita operacional tudo o que arrecada com essas vendas. Se ela vender um equipamento antigo, esse valor não entra como receita operacional, mas sim como resultado não recorrente. A receita operacional é fundamental porque mostra se o negócio em si é viável, sem depender de ganhos extraordinários.
2. Despesa Operacional
São os gastos necessários para manter a empresa funcionando. Incluem despesas administrativas, comerciais e gerais, como salários, aluguel, energia elétrica, marketing e manutenção. Não se confundem com os custos diretos de produção, que entram no cálculo do lucro bruto.
Exemplo: em uma fábrica de móveis, os custos com madeira e ferragens são custos diretos, mas os salários do pessoal administrativo, a conta de luz do escritório e as campanhas de marketing são despesas operacionais.
3. Ativos Circulantes
São os bens e direitos que a empresa espera transformar em dinheiro dentro de 12 meses. Esse conceito é importante porque mostra a liquidez imediata do negócio e se ele terá condições de pagar suas dívidas de curto prazo.
Exemplo: caixa, contas a receber de clientes e estoques de mercadorias. Se uma empresa de roupas tem R$ 100 mil em estoque, esse valor é considerado ativo circulante porque será transformado em receita assim que as peças forem vendidas.
4. Passivos Circulantes
São as obrigações que a empresa precisa quitar em até 12 meses. Incluem salários, fornecedores, tributos e empréstimos de curto prazo. Eles mostram o que a empresa deve no curto prazo e ajudam a medir se o caixa é suficiente para cumprir os compromissos.
Exemplo: uma loja tem R$ 50 mil em contas de fornecedores a pagar e R$ 20 mil em impostos devidos no mês seguinte. Esses valores fazem parte do passivo circulante.
5. Patrimônio Líquido
É a diferença entre ativos e passivos. Representa a riqueza efetiva dos sócios investida na empresa. Se os ativos forem maiores que os passivos, o patrimônio líquido é positivo; se for menor, é negativo, o que indica que a empresa deve mais do que possui.
Exemplo: uma empresa possui ativos de R$ 500 mil e dívidas de R$ 300 mil. O patrimônio líquido é de R$ 200 mil, que é o valor que sobraria para os sócios se a empresa fosse liquidada naquele momento.
6. Lucro Bruto
É a diferença entre a receita líquida e os custos diretos da produção. Mostra quanto sobra das vendas para pagar as despesas operacionais, financeiras e impostos.
Exemplo: uma indústria vende R$ 200 mil em produtos e gasta R$ 120 mil com matéria-prima e mão de obra direta. O lucro bruto será de R$ 80 mil. Esse número é importante porque mostra a eficiência da produção em transformar vendas em ganho real.
7. Lucro Operacional
É o lucro obtido com a atividade principal da empresa, já considerando as despesas operacionais. É também chamado de EBIT antes dos juros e impostos. Mostra se a operação da empresa é sustentável.
Exemplo: dos R$ 80 mil de lucro bruto, a empresa gastou R$ 30 mil em despesas administrativas e de vendas. O lucro operacional será de R$ 50 mil. Esse resultado permite avaliar se a empresa é eficiente em sua atividade principal.
8. Lucro Líquido
É o resultado final da empresa após considerar todas as despesas, juros e impostos. Ele mostra o quanto realmente sobra para os sócios ou pode ser reinvestido no negócio.
Exemplo: de um lucro operacional de R$ 50 mil, a empresa paga R$ 10 mil de juros de empréstimos e R$ 8 mil de impostos. O lucro líquido será de R$ 32 mil. É esse resultado que gera dividendos ou reinvestimento.
9. Balanço Patrimonial
É uma fotografia da saúde financeira da empresa em uma data específica. Mostra ativos (o que a empresa tem), passivos (o que deve) e patrimônio líquido. É usado por investidores, bancos e gestores para avaliar a situação financeira do negócio.
Exemplo: se um investidor quer analisar se deve aplicar dinheiro em uma empresa, o balanço patrimonial vai mostrar se ela está muito endividada ou se tem uma boa base de ativos para crescer.
10. DRE (Demonstração do Resultado do Exercício)
Mostra, de forma detalhada, a formação do lucro ou prejuízo da empresa em um período (normalmente 1 ano). Vai da receita bruta até o lucro líquido, passando por custos, despesas, impostos e resultado financeiro.
Exemplo: a DRE de uma empresa pode mostrar receita de R$ 2 milhões, custos de R$ 1,2 milhão, despesas de R$ 500 mil, resultando em lucro líquido de R$ 300 mil. Esse relatório permite acompanhar se a empresa está crescendo de forma sustentável.
11. DFC (Demonstração de Fluxo de Caixa)
Mostra as entradas e saídas de dinheiro em determinado período. É dividida em fluxo operacional, de investimentos e de financiamentos. Uma empresa pode ter lucro na DRE e ainda assim quebrar se não tiver controle de caixa.
Exemplo: um restaurante mostra lucro de R$ 20 mil na DRE, mas na DFC aparece déficit de caixa porque pagou à vista equipamentos novos de R$ 50 mil. Isso alerta os gestores sobre a necessidade de equilibrar investimentos e caixa disponível.
12. Regime de Caixa e Regime de Competência
- Regime de Caixa: considera as receitas e despesas no momento em que o dinheiro entra ou sai do caixa.
- Regime de Competência: considera as receitas e despesas no momento em que acontecem, independentemente do pagamento.
Exemplo: uma empresa vende R$ 100 mil em dezembro a prazo e recebe em janeiro. No regime de caixa, a receita entra em janeiro; no regime de competência, entra em dezembro.
13. Capital de Giro
É o dinheiro necessário para a empresa financiar suas atividades do dia a dia. Inclui estoques, contas a receber e contas a pagar. Se o capital de giro for insuficiente, a empresa pode ter que recorrer a empréstimos de curto prazo.
Exemplo: uma loja precisa pagar fornecedores em 30 dias, mas só recebe de clientes em 60 dias. Para não ficar sem caixa, ela precisa de capital de giro ou linha de crédito que cubra essa diferença de 30 dias.
14. Depreciação
É a perda de valor de um bem físico com o tempo, seja pelo uso ou pela obsolescência. A depreciação é registrada na contabilidade como despesa, mas não representa saída de dinheiro.
Exemplo: uma empresa compra uma máquina de R$ 120 mil com vida útil de 10 anos. A depreciação anual é de R$ 12 mil, o que diminui o lucro contábil, mas ajuda a planejar a reposição do equipamento.
15. Amortização (Intangível)
Refere-se à redução do valor de ativos intangíveis (que não têm existência física), como patentes, marcas registradas e softwares. Assim como a depreciação, a amortização é registrada como despesa ao longo do tempo.
Exemplo: uma empresa adquire uma licença de software por R$ 100 mil válida por 5 anos. Ela registra amortização de R$ 20 mil por ano, o que representa o consumo gradual desse ativo.
16. Solvência
É a capacidade de uma empresa pagar todas as suas dívidas no longo prazo. Enquanto a liquidez mede o curto prazo, a solvência olha para a saúde geral.
Exemplo: uma indústria com ativos de R$ 10 milhões e passivos de R$ 6 milhões é considerada solvente. Já outra com ativos de R$ 5 milhões e passivos de R$ 8 milhões está insolvente.
17. Indicadores de Liquidez
Mede a capacidade de a empresa honrar seus compromissos de curto prazo.
- Liquidez Corrente: ativos de curto prazo ÷ passivos de curto prazo.
- Liquidez Seca: exclui estoques, que podem demorar a virar dinheiro.
- Liquidez Imediata: considera apenas o caixa.
Exemplo: uma empresa com liquidez corrente de 2 tem R$ 2 de ativos circulantes para cada R$ 1 de dívida de curto prazo.
18. Indicadores de Rentabilidade
Avaliam a capacidade da empresa de gerar lucros:
- ROI (Retorno sobre Investimento): mede o retorno de um projeto específico.
- ROE (Retorno sobre Patrimônio Líquido): mostra quanto os sócios ganham sobre o capital próprio.
- ROA (Retorno sobre Ativos): mede o lucro em relação ao total de ativos.
Exemplo: uma empresa com lucro líquido de R$ 200 mil e patrimônio líquido de R$ 1 milhão tem ROE de 20%.
19. Margens (Bruta, Operacional e Líquida)
- Margem Bruta: mostra a eficiência da produção.
- Margem Operacional: mostra a eficiência da gestão.
- Margem Líquida: revela o lucro final após tudo.
Exemplo: uma empresa com receita de R$ 1 milhão e lucro líquido de R$ 100 mil tem margem líquida de 10%.
20. EBITDA e EBIT
- EBIT: lucro antes de juros e impostos.
- EBITDA: lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. É usado como indicador de geração de caixa operacional.
Exemplo: uma empresa pode ter EBIT de R$ 500 mil, mas EBITDA de R$ 800 mil porque a depreciação e amortização não representam saída imediata de dinheiro.
21. Payback
É o tempo necessário para recuperar o valor investido em um projeto. É simples, mas não considera o valor do dinheiro no tempo.
Exemplo: um investimento de R$ 120 mil em uma máquina que gera R$ 40 mil de lucro líquido por ano terá payback em 3 anos.
22. VPL (Valor Presente Líquido)
Soma dos fluxos de caixa futuros trazidos a valor presente, descontados por uma taxa de juros. Se for positivo, o projeto gera valor; se negativo, destrói valor.
Exemplo: um projeto que exige R$ 500 mil e gera R$ 150 mil por ano durante 5 anos, com taxa de desconto de 10%, pode ter VPL positivo de R$ 68 mil.
23. TIR (Taxa Interna de Retorno)
É a taxa que iguala o investimento inicial ao valor presente dos fluxos futuros. Muito usada em decisões de investimento.
Exemplo: se um projeto de R$ 100 mil gera R$ 30 mil ao ano por 5 anos, a TIR pode ser de 18%. Se a taxa mínima da empresa for 12%, o projeto é viável.
24. Dividendos
São a parte do lucro distribuída aos acionistas. Empresas maduras costumam pagar dividendos regularmente.
Exemplo: uma empresa lucra R$ 1 milhão e distribui 40%. Um acionista com 10% da empresa receberá R$ 40 mil.
25. Juros sobre Capital Próprio (JCP)
Forma alternativa de remunerar os sócios, com benefício fiscal para a empresa. O valor pago pode ser abatido do imposto devido.
Exemplo: uma empresa decide pagar R$ 200 mil em JCP aos sócios, reduzindo seu imposto de renda em cerca de R$ 34 mil.
26. Tabela Price e Tabela SAC
- Price: parcelas iguais ao longo do tempo, juros mais pesados no início.
- SAC: amortização constante, parcelas começam altas e diminuem ao longo do tempo.
Exemplo: em um financiamento de R$ 100 mil em 10 anos, pela Price paga-se parcelas fixas de R$ 1.300; pela SAC, a primeira parcela pode ser R$ 1.800 e a última R$ 850.
27. Valuation
É o processo de calcular quanto uma empresa vale, usando métodos como fluxo de caixa descontado ou múltiplos de mercado.
Exemplo: uma startup de tecnologia é avaliada em R$ 20 milhões com base em suas projeções de faturamento futuro e empresas semelhantes no mercado.
28. Alavancagem Financeira
É o uso de capital de terceiros (empréstimos) para aumentar o retorno sobre o capital próprio. Pode ser vantajosa, mas aumenta riscos.
Exemplo: uma construtora toma R$ 10 milhões emprestados e gera lucro adicional de R$ 15 milhões. O retorno superou o custo do empréstimo, tornando a alavancagem positiva.
29. Governança Corporativa
Práticas que visam garantir transparência, equidade, responsabilidade e prestação de contas na gestão. Aumenta a confiança de investidores e sócios.
Exemplo: empresas do Novo Mercado da B3 são obrigadas a ter conselheiros independentes e divulgar relatórios mais completos, aumentando a transparência.
Conclusão
Este glossário expandido de finanças corporativas foi elaborado para ajudar empreendedores e estudantes a compreenderem conceitos que vão do básico ao avançado. Cada definição traz exemplos mais detalhados para aproximar a teoria da prática. Com esse conhecimento, será possível avaliar melhor a saúde financeira das empresas, tomar decisões mais conscientes e planejar investimentos de forma estratégica.